Резкой девальвации рубля не будет, подтверждает правительство

В ожидании «черного августа-2020»: Избежим ли девальвации, и к чему готовиться на самом деле

Потому что бюджет у нас худо-бедно, но пока сбалансирован.

Резкой девальвации рубля не будет, подтверждает правительство

Политику правительства по части темпов ослабления рубля донес до
общественности первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов. В очередной раз
было заявлено, что резко девальвировать рубль не будут, как и
поддерживать доллар.

Категоричное «нет» резкой девальвации рубля

Вице-премьер Игорь Шувалов заявил, что правительство РФ не планирует «спасать» доллар, а ЦБ продолжит политику по недопущению резких скачков
рубля. Сославшись на Конституцию, И.Шувалов напомнил, что одной из
функций ЦБ является обеспечение стабильности национальной валюты,
отвечая на критику, что, поддерживая текущий курс рубля, ЦБ тратить
достаточно много резервов.

Так что, как выразился вице-премьер, «не стоит ждать сюрпризов, что
вы проснетесь однажды и вдруг увидите существенно изменившийся курс».
Все идет ровно по сценарию, который был заблаговременно объявлен,
сказал И.Шувалов, выразив мнение, что «ЦБ жестко придерживается той
политики, которая была объявлена». А значит, не оправдались ожидания,
что курс рубля будет резко ослаблен в какой-то промежуток времени.

И.Шувалов отметил, что Банк России продолжит делать все для
обеспечения стабильности курса рубля. По его словам, ЦБ не
предпринимает «умышленных действий» по ослаблению рубля, несмотря на
то, что «те, кто ушли в доллар, подталкивают нас к ослаблению рубля».

. и поддержке доллара

Касательно судьбы доллара в России было подчеркнуто, что он здесь не
найдет поддержки. У руководства страны нет «планов» спасать доллар,
завил Шувалов, добавив, что считает рискованным чрезмерное увлечение
приобретением американской валюты. «Мы не застрахованы от того, что
доллар значительно подешевеет в 2009 году», – предупредил первый
вице-премьер.

То, что не было резкого скачка курсов, позволило всем, кто хотел
купить доллар, его купить. ЦБ, по словам заместителя Владимира Путина,
были даны указания никоим образом не препятствовать покупке доллара. Но
людям надо понимать, что это их личное инвестиционное решение и никто
не может давать советы. Принимая решения, напутствовал граждан Шувалов,
надо не забывать одно золотое правило: «хранить деньги в валюте той
страны, в которой ты живешь».

По его мнению, «сегодня ставить на сильный доллар и евро по
отношению к рублю, не понимая как будет складываться макроэкономическая
ситуация в мире, и исходить из того, что сберечь накопления в одной
валюте лучше, чем в другой – это достаточно искусственно».

Бегство от рубля прекратилось

В декабре отток валюты из страны прекратился. «Банковская система по
абсолютным цифрам наблюдает приток, за 15 дней декабря у нас
положительное сальдо», – объявил И.Шувалов. То есть, «все, кто хотел
конвертировать, эти решения приняли». Принцип разумности хранения в
национальной валюте Шувалов подкрепил информацией, что сейчас «ставки
по депозитам выросли и они компенсируют инфляцию».

Глава правительства Владимир Путин в ходе своего общения с
гражданами в прямом эфире в начале декабря дал советы россиянам, в чем
хранить сбережения. «Для тех, кто часто выезжает заграницу, наверно,
какая-то доля сбережений может быть и в иностранной валюте. Для тех,
кто живет в России, покупают товары, оплачивает услуги, конечно, рубль
является предпочтительной валютой», – посоветовал он, но отметил, что
это в конечном итоге личный выбор каждого.

Ранее президент России Дмитрий Медведев заявлял, что не боится за
свои накопления на банковских счетах. «Уверен, что моим накоплениям,
так же, как и деньгам остальных российских вкладчиков, ничего не
угрожает», – сказал он. Глава российского государства заявлял, что
сохранил свои счета в банках и не переводил рубли в доллары.

А значит, не оправдались ожидания, что курс рубля будет резко ослаблен в какой-то промежуток времени.

Что стоит за распродажей золота, которую сейчас проводит Россия?

С одной стороны, это, может, не так и плохо – золото на пике, за него можно выручить максимальные деньги.

Инфляции и девальвации не избежать: Путин не спешит открывать «кубышку»

Минфин уже заявил, что в стране грядет сокращение бюджетных расходов на различные цели

Экономист Никита Кричевский высказал свое мнение о том, что произойдет с российской экономикой в ближайшее время. Последней каплей стало заявление Минфина о том, что планируется сокращение бюджетных расходов на 10%, сообщает ИА DEITA.RU.

Секвестр бюджета запускают в России на 2021 и 2022 годы. Проще говоря, Минфин планирует снизить финансирование ряда программ на 10%. Причина – в снижении поступлений доходов в российский бюджет.

«Это слово, секвестр, «замазанное» 90-ми и Чубайсом, и сейчас его стараются не произносить. Это как хлопок газа вместо взрыва или не выбросился из окна, а выпал», – отметил Кричевский.

По его словам, из сегодняшней экономической ситуации в России есть несколько выходов. И первое, что нужно сделать – сократить расходы. В ситуации, когда доходы резко снизились, это крайне логичный выход: «Сокращение оборонных расходов на 5%, отложенная индексация зарплат чиновников – об этом мы сейчас говорим».

Следующая проблема – цены на нефть. Кричевский напомнил, что Россия выполняет договоренности ОПЕК+ и сократила добычу, а не экспорт нефти. Как результат – практически все, что сейчас добывает Россия, уходит на внутренние нужды – на экспорт остается мало. Как результат – рост цен на Юралс и сокращение долларовых поступлений в российский бюджет. Исходя из этого, экономическим властям РФ ничего не остается, кроме девальвации рубля.

«То, что сейчас это отклыдывается – очень плохо. Это можно было делать постепенно, а в нашей традиции делать это быстро, резко и обвально, как это было в 2014 году», – отметил экономист.

Кроме того, российскому бюджету нужна инфляция, она будет выгодна, полагает Кричевский. По его словам, уже запланированы фиксированные траты, а налогов при этом будет поступать меньше. Инфляция у нас уже не думает снижаться – официально она замерла, но по факту растет, утверждает экономист.

Наконец, еще одним способом помощи экономике стало бы увеличение госдолга. Но, отмечает Никита Кричевский, Минфин и рад бы увеличить госдолг России, но никто не берет. А после очередного снижения ставки ЦБ еще и доходность упадет.

«У иностранцев не будет никакого стимула вкладывать свои кровные доллары в наши гособлигации. Потому что доходность будет 4,5% годовых. А у нас еще и непонятная ситуация с рублем», – объяснил экономист.

Есть еще один путь спасения экономики – использовать средства Фонда национального благосостояния. Но, считает Кричевский, это личная «кубышка» Путина – только он принимает решение об использовании ФНБ. И копилочку эту пока вскрывать не собираются – пока дела в России не так плохи.

«У нас есть резервы, у нас есть депозиты, у нас есть остатки на бюджетных счетах – есть, о чем говорить», – напомнил Кричевский.

О том, что в России грядут сокращения бюджетных расходов, еще весной говорил экономист, профессор ФГУЭС Александр Латкин. По его мнению, расходы начнут сокращать с осени. Первыми пострадают крупные инфраструктурные проекты, их реализацию отложит до лучших времен, и некоторые социальные направления, такие как спорт и высшее образование. Но даже сокращение бюджетных расходов, по мнению Латкина, может не решить проблему – и тогда придется залезать в ФНБ – там должно быть 17 трлн рублей.

Он добавил, что также резко сократится объем иностранных и других инвестиций в российскую экономику. А это значит, что расходы на большие стройки будут сокращены или вовсе заморожены.

Экономист Максим Кривелевич, в свою очередь, полагает, что это случится и без девальвации рубля. Этот процесс эксперт назвал обязательным, он продолжается постоянно.

«Чтобы отстановить девальвацию рубля, надо сделать так, чтобы темпы экономического роста России обогнали США», – отметил эксперт.

Вообще, рассуждая о ближайшем будущем, российские экономисты регулярно говорят о девальвации и даже деноминации рубля. По мнению Николая Печерникова, август 2020 может войти в историю как «черный»: есть все предпосылки, что власти повторят историю 98-го года с девальвацией и деноминацией.

К этому, утверждает эксперт, ведет продажа золота и превышение «золотых» доходов над газовыми. Также не останется без последствий и коронакризис.

Экономист Максим Кривелевич, в свою очередь, полагает, что в Сети последствия кризиса сильно преувеличены. Конечно, ни о какой деноминации разговоров нет, а девальвация – процесс, который идет постоянно.

«Будет ли рубль падать к доллару? Конечно, будет. Но при этом, никакого взрыва не ожидается: не будет такого, что вечером доллар стоил 70 рублей, а к утру – 170. Ничего страшного в российской экономике не происходит. Нет никаких оснований для паники. Но при этом и расслабляться нельзя: ваши рублевые сбережения теряют от 5 до 10% своей покупательской способности в год вследствие роста цен, поэтому задуматься о своей финансовой грамотности придется каждому», – отметил Кривелевич.

Но даже сокращение бюджетных расходов, по мнению Латкина, может не решить проблему и тогда придется залезать в ФНБ там должно быть 17 трлн рублей.

Вопрос дня: почему Центробанк не опроверг идею о деноминации рубля?

Таким образом, номинальная стоимость рубля вернется к советскому значению – около 70 копеек за один доллар США.

Экономист: Деноминация в России де-факто произошла

Деноминация рубля, которую недавно вновь стали обсуждать, «де-факто произошла, потому что перестали ходить копейки», и на сегодняшний день «младшей монетой стал рубль». Такое мнение изданию «Собеседник» высказал экономист Павел Медведев.

При этом он утверждает, что разговоры о деноминации в банковском сообществе и среди экономистов идут давно. «В 2011-м, когда я еще был членом Национального банковского совета (коллегиальный орган управления Банком России, в который входит 12 человек, — ред.), такие разговоры велись. Потому что деньги тогда уже были ужасно неудобными. Впрочем, в последнее время это неудобство уже не так сильно проявляется: стало больше людей, которые рассчитываются банковскими картами», — констатирует эксперт.

Вместе с тем, уверен он, «деноминация 100:1 у нас уже де-факто произошла, потому что перестали ходить копейки, а, как известно, в рубле 100 копеек». «Сегодня младшей монетой стал рубль. Да и он уже ничего не стоит — на него ничего нельзя купить», — подчеркивает Медведев.

В целом, однако, он негативно относится к идее деноминации. «Это, безусловно, вызовет раздражение людей. А для пожилых — тех, кто помнит деноминации прежних лет — будет выглядеть просто кошмаром», — считает эксперт, поскольку «в нынешних условиях, как и раньше, вызовет рост цен».

Более того, на его взгляд, «психологически деноминация в неустойчивой экономике (которая не демонстрирует эффективность) — это всегда опасно».

Напомним, что с инициативой деноминировать рубль, как в 1998 году, в начале июля выступил руководитель информационно-аналитического центра «Альпари» Александр Разуваев. Однако если в 1998 году курс деноминации был 1000:1, то сейчас, по расчетам эксперта, было бы оптимально разделить рубль на 100. Основная причина, по которой, как считает аналитик, необходимо провести деноминацию, — резко возросшее количество наличных денег в России.

По словам Разуваева, «бизнес выводит наличку», что свидетельствует о росте наличных расчетов, теневого сектора экономики и так далее. «Я думаю, что копейку надо вернуть, бутылка воды — 50 копеек, давно это напрашивается», — сказал он, отметив, что курс рубля станет 60-70 копеек за доллар.

Кроме того, отметил он, принято считать успешной деноминацию в период низкой инфляции, а в России инфляция в годовом выражении на уровне 3%.

По данным Банка России, с начала июля объем наличных в России уже превысил рекордные 11,6 трлн рублей.

Реагируя на эти идеи, 13 июля председатель Центробанка РФ Эльвира Набиуллина заявила в Совете Федерации, что не видит причин проводить деноминацию российской нацвалюты, и регулятор даже не обсуждает такой вариант. «Никаких деноминаций, никаких денежных реформ мы никогда не рассматривали. У нас в порядке все и с номиналами, и с рядом банкнот. Никаких причин что-то здесь менять нет», — указала глава ЦБ.

По ее словам, «никаких ограничений, никаких изменений» регулятор не рассматривает и не планирует.

Со своей стороны, спикер Совета Федерации Валентина Матвиенко высказалась на эту тему более жестко, назвав разговоры о возможной деноминации рубля «абсолютной провокацией».

Добавим также, что российская нацвалюта с начала нынешнего года существенно обесценилась к доллару и евро. Мощное давление на рубль оказали общая паника на финансовых рынках из-за стремительного распространения пандемии коронавирусной инфекции COVID-19 и опасений по поводу ее влияния на глобальную экономику, а также обвал цен на нефть.

Так, сильная девальвация российской нацвалюты произошла 7 марта на международном рынке Forex, после того как днем ранее развалилась сделка ОПЕК+, — страны альянса не смогли договориться ни о дополнительном сокращении нефтедобычи, ни о продлении сделки на более длительный период (с 1 апреля 2020 года). После этого, 9 марта 2020 года, на финансовых и нефтяном рынках случился «черный понедельник», а 18 марта рынок охватила «черная среда» с очередным обрушением нефтяных котировок, — российская нацвалюта в ходе торгов на Московской бирже обновила (на тот момент) антирекорды к доллару и евро с февраля 2016 года, — 81 и 88 рублей соответственно.

Добавим, что реальный эффективный курс рубля (с учетом инфляции) за июнь 2020 года вырос на 2,9% к иностранным валютам относительно предыдущего месяца. При этом реальный курс рубля к доллару поднялся за этот период на 5,2%, к евро — на 1,7%. Однако за первые 6 месяцев текущего года реальный эффективный курс рубля снизился на 5%.

Деноминация рубля, которую недавно вновь стали обсуждать, де-факто произошла, потому что перестали ходить копейки , и на сегодняшний день младшей монетой стал рубль.

Новости

ЦБ выложил курсы на завтра. Валюта продолжает расти, рубль, соответственно, продолжает сползать вниз.

Доллар завтра будет стоить на 83 копейки дороже, евро — на 91 копейку.

Что будет дальше?

Центробанк вывесил курсы на завтра. Доллар и евро дорожают, и продолжают топтаться вокруг 70 и 80 рублей соответственно.

Доллар завтра подорожает на 1 рубль 27 копеек, а евро — на 62 копейки.

И кстати завтра доллар вновь будет выше 70 рублей. В последний раз такое было 7 марта.

Рубль продолжает дешеветь, а валюты дорожать. Центробанк опубликовал курсы валют на 22 апреля.

И это с учетом того, что ЦБ потратил на спасение рубля в понедельник 16,8 миллиарда рублей. Это какой же курс мог быть, не делай он этого?

Рубль снова упал. По данным Московской биржи на 10:01 сегодняшнего дня курс доллара вырос на 1,34 %, до 81 рубля. Евро повысился на 1,82 % — до 86,96 руб.

В течение дня можно ждать движения американской валюты в диапазоне 80–83 руб., пишет РБК со ссылкой на прогнозы эксперта.

Согласно аналитическим данным агентства Bloomberg падение российского рубля может составить 30% — до 97 руб. за доллар, пишет «Коммерсантъ».

Падение котировок на фондовом рынке США в результате пандемии коронавируса COVID-19, как при мировом кризисе 2007–2008 годов, может привести к падению национальных валют многих стран с развивающимися рынками, отмечают аналитики.

Напомним, сегодня курс доллара на российском рынке прибавил около 2 руб. и достигал 75 руб. Курс евро превышал 84 руб.

Впервые с января 2016 года цена на фьючерсы в ходе торгов достигла отметки в $29,52 за баррель.

Сегодня на «Клерке» уже писали, но в тот момент нефть остановилась на отметке в 30$.

Brent — одна из основных марок нефти, торговля которой происходит на международных биржах. Сорт Brent котируется на фьючерсной бирже ICE (Futures Europe) в Лондоне. Марка названа по одноименному месторождению Brent в Северном море, открытому в 1970 году.

Brent — мировой эталон «черного золота» по качеству, свойствам и составу. Этот cорт является оптимальным с точки зрения переработки и производства нефтепродуктов.

Правительство ожидает увеличения объемов российского экспорта на фоне девальвации рубля. Об этом заявил заместитель председателя правительства Аркадий Дворкович.

«АПК сейчас драйвер экономического роста в России, химическая индустрия, фармацевтика – все растет. Мы ожидаем большего экспорта из России в Китай, Европу, другие страны, что вызвано девальвацией нацвалюты. Мы инвестируем в экспортоориентированную индустрию и импортозамещение. Это стабилизирует нашу экономику», – сказал вице-премьер в интервью телеканалу CNBC, передает ТАСС.

На прошлой неделе глава Сбербанка Герман Греф заявил, что текущий курс, при котором доллар стоит 70 рублей, является «слишком низким». По его мнению, сильная валюта хороша для российского экспорта, но мешает при закупках за рубежом, необходимых для модернизации.

Глава Следственного комитета России Александр Бастрыкин назвал незаконное распространение инсайдерской информации одной из главных причин девальвации рубля.

«Например, известно, что столь глубокая девальвация российского рубля была связана не только с фундаментальными факторами экономики (падением мировых цен на энергоносители, большой импортозависимостью российской экономики, ужесточением монетарной политики США, мировой рецессией), но и с сильнейшим спекулятивным давлением на него. При этом некоторые крупные участники валютного рынка строили свои спекулятивные стратегии финансовыми инструментами таким образом, словно им было во всех деталях известно о динамике дальнейших курсовых колебаний национальной валюты», – сказал он в ходе выступления во Всероссийском государственном университете юстиции.

За манипулирование рынком и незаконное использование инсайдерской информации предусмотрена уголовная ответственность. Однако, по словам Александра Бастрыкина, за три года действия соответствующих статей УК РФ по ним возбуждено всего три дела.

«И связано это не только с объективными трудностями и отсутствием навыков выявления подобного рода преступлений. Сами эти статьи, по сути, являются нормами, применение которых практически невозможно», – цитирует Александра Бастрыкина пресс-служба СКР.

Накануне ЦБ и Минфин заявили, что не намерены искусственно влиять на движение курса рубля. Отметим, Центробанк установил официальный курс доллара США с 12 февраля 2016 года в размере 79,1144 рубля за доллар, официальный курс евро установлен в размере 89,3439 рубля за евро.

Ослабление рубля не привело к значительному росту валютных вкладов. Об этом говорится в аналитической записке департамента исследований и прогнозирования ЦБ РФ.

На фоне существенного ослабления рубля в период с начала 2014 года по конец III квартала 2015 года доля валютных депозитов в России увеличилась с 20% до 35%. При этом в Казахстане также на фоне ослабления национальной валюты доля депозитов в валюте выросла с 37% до 65%.

Аналитики Центробанка указали, что на динамику долларизации депозитов повлиял переход к плавающему валютному курсу в России. Кроме того, в России в период высокой турбулентности на валютном рынке резко выросли ставки по рублевым вкладам, тогда как в Казахстане ставки по депозитам в тенге оставались низкими. Также в числе причин аналитики назвали изначально более высокий уровень долларизации экономики Казахстана и поведение банков. Если российские банки стремились сохранить валютную структуру своих балансов, то банки Казахстана были готовы к наращиванию валютных активов, отмечается в материалах ЦБ РФ.

По данным Центробанка, банковские вклады для сохранения сбережений используют 10% россиян.

В 2015 году объем вкладов населения в российских банках увеличился на 25,2% и составил 23,2 трлн рублей. С учетом валютной переоценки прирост вкладов составил 16,8%.

Белоруссия прекратила поставки бензина российским трейдерам.

Поставки начали падать еще в декабре, последние поставки были в январские праздники, они составляли 239 тонн, лишь 0,2% от объемов за январь 2015 года (101,6 тыс. тонн). Об этом рассказали источники в российском нефтехимическом комплексе. Информацию о прекращении поставок подтвердила белорусская сторона, торговая компания Beloil.

Читайте также:  Какие основания предусмотрены законом для приостановке ИП

Остановки продаж в Россию связаны с падением курса рубля. Чем ниже опускается курс рубля по отношению к доллару США, тем больше белорусы просят за тонну товара, а высокая волатильность рубля повышает риски недополучения прибыли, пояснил директор по развитию бизнеса агентства «Аналитика товарных рынков» Михаил Турукалов.

Снизившийся импорт может побудить Минэнерго сократить квоты на поставки нефти в Белоруссию, а весной не исключен небольшой дефицит бензина, пишет газета «Известия».

Отметим, по прогнозам главы «Роснефти» Игоря Сечина, Россия может столкнуться с дефицитом бензина на внутреннем рынке до 5 млн тонн в год к 2017 году при сохранении нынешнего уровня потребления.

Российский экономист Сергей Гуриев допускает падение курса рубля еще на 10-15% при сохранении нефтяных цен на текущем уровне.

«Если нефтяные цены останутся на текущем уровне и не будет никаких изменений в движении капитала (например, из-за изменений во внешней политике), то рубль почти наверняка потеряет еще 10 или 15% от своей стоимости», – написал он в своей колонке в Financial Times.

По словам экономиста, курс рубля определяется тремя факторами – нефтяными ценами, оттоком капитала и политикой Центробанка по использованию валютных резервов. Сергей Гуриев отметил, что цены на нефть за последний год обрушились, но ситуация с двумя другими факторами формирования курса была лучше, чем ожидалось. Однако, по его мнению, это не означает, что в 2016 году рубль не ждет дальнейшая девальвация.

Сергей Гуриев также прогнозирует, что в 2016 году правительству придется поднимать налоги, снижать бюджетные затраты и использовать инфляцию как инструмент для увеличения поступлений в бюджет.

С 2004 по 2013 год Сергей Гуриев занимал должность ректора Российской экономической школы, а в 2013 году эмигрировал во Францию, опасаясь преследований по так называемому делу экспертов (эпизоду основного «дела ЮКОСа»), информирует РБК.

Напомним, в минувшую среду биржевой курс доллара обновил исторический максимум, превысив отметку 80,1 рубля, а в четверг на Московской бирже доллар поднимался до 84,81 рубля. Центробанк установил официальный курс доллара США с 26 января в размере 77,7965 рубля за доллар, официальный курс евро установлен в размере 84,1603 рубля за евро.

На прошлой неделе сенатор Сергей Калашников предложил отменить конвертируемость рубля и установить его жесткий курс по отношению к доллару.

Рубль в течение года будет стоить ровно столько, сколько нужно правительству для стабилизации бюджета. Об этом 25 января в ходе пресс-конференции на тему «Что курс грядущий нам готовит или где «дно» у рубля в 2016 году?» заявил доцент факультета финансов и банковского дела РАНХиГС при президенте РФ Сергей Хестанов. С места события передает корреспондент Клерк.Ру Сергей Васильев.

«Итоги 2015 года, на мой взгляд, можно свести к трем вещам, – заметил Сергей Хестанов. – Во-первых, импортозамещение не сработало. Им, как лозунгом, махали весь год, но объем его слишком мал, чтобы оказывать существенное влияние на российскую экономику. Во-вторых, ставка на Китай не сыграла. Товарооборот России и Китая, по китайской оценке, за год упал на 28%. В-третьих, как всем известно, резко упала цена на нефть. Из этого можно сделать несколько выводов. Все проблемы бюджета в ближайшем будущем будут решаться за счет девальвации рубля. Это горькое лекарство, зато бесплатное. Чем меньше доходов от экспорта, чем больше запланировано расходов бюджета, тем ниже курс рубля. Может оказать влияние на этот процесс интенсивность использования резервных фондов, но это уже зависит от политической воли».

«Надо отметить, что властью четко взят курс на сбалансированность бюджета, – продолжил Хестанов. – В прошлом году его дефицит составил всего 2,6%, и с точки зрения Минфина – это безусловный успех. Без комментариев, правда, как это отразилось на разных отраслях экономики.

Что касается цены на нефть, то прогнозировать ее динамику очень сложно. Сегодня на рынке есть избыток предложения, но по мере падения цены часть проектов становится нерентабельной. Рано или поздно часть производителей сократят добычу (в первую очередь это касается сланцевой нефти). И когда это сокращение будет равняться избытку предложения, тогда падение цены остановится.

Нефтяные компании могут позволить себе продавать нефть ниже себестоимости в течение двух-трех кварталов. По прошествии этого времени, если рентабельность отрицательная, начнется падение добычи. Поэтому к началу холодного сезона 2016 года какая-то определенность появится. Чисто технически для консервации месторождений в холодном климате нужна положительная температура. И в любом случае до лета объем добычи будут сохранять, потому что технически сложно ее сократить, а вот к октябрю-ноябрю будут приняты судьбоносные решения, и можно будет делать более-менее надежные прогнозы по цене на нефть и, соответственно, курсу рубля.

Рано или поздно мы слезем с нефтяной иглы – просто потому, что размер подпитки с этой иглы сильно упадет. Процесс будет достаточно болезненным, но неизбежным».

Зависимость российской экономики и курса рубля от цен на нефть снижается. Об этом на расширенной коллегии Минфина заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

«Мы видим, что с начала года на мировых рынках наблюдается всплеск волатильности, и на российском рынке в последние несколько дней рост волатильности усилился. Хотелось бы сказать, что Банк России внимательно следит за ситуацией на рынке. Мы мониторим показатели и реализованной, и ожидаемой волатильности. Стремимся не допустить их чрезмерного роста, не обусловленного фундаментальными факторами, а теми, которые связаны с ситуацией с валютной ликвидностью и другими нарушениями в работе рынка», – приводит слова Эльвиры Набиуллиной пресс-служба Банка России.

Она также подчеркнула, что у Центробанка есть весь набор инструментов для того, чтобы действовать на опережение и заранее предотвращать угрозы финансовой стабильности.

Ранее Эльвира Набиуллина заявляла, что курс рубля находится около фундаментально обоснованных уровней и регулятор не видит рисков для финансовой стабильности.

Напомним, в среду биржевой курс доллара обновил исторический максимум, превысив отметку 80,1 рубля, а в четверг на Московской бирже доллар поднимался до 84,81 рубля.

Центробанк установил официальный курс доллара США с 23 января в размере 80,5714 рубля за доллар, официальный курс евро установлен в размере 87,2266 рубля за евро.

На фоне резкого падения рубля в столичных пунктах обмена валют начались перебои с наличными долларами и евро.

В четверг некоторые банки отказывались продавать валюту клиентам. Так, в одном из отделений Крокус банка сообщили, что валюту нельзя купить из-за распоряжения головного офиса. Операции остановили после того, как с утра два раза меняли курсы, пояснила операционист. В отделении Ринвестбанка заявили, что долларов нет. Также валюты в свободном доступе не оказалось в отделении Сбербанка на Таллинской улице. Отказались продать валюту в связи с тем, что «на сегодня она уже заказана» в отделениях Райффайзенбанка на Ленинском проспекте и в Строгино. В отделении Банка Москвы сообщили, что осталось только 1,5 тысячи долларов и 2 тысячи евро, и посоветовали заказать валюту на завтра.

При этом ажиотажа в банках не наблюдается, суммы обмена банки не ограничивают.

Как обычно, при резкой девальвации рубля банки расширили разницу между курсами покупки и продажи долларов: по состоянию на 14:00 мск разница между курсами, обычно составляющая 0,6–1,2 рубля, выросла до 2,5 рубля, сообщает РБК, ссылаясь на данные сервиса РНВ.

Накануне биржевой курс доллара обновил исторический максимум, превысив отметку 80,1 рубля. Сегодня на Московской бирже доллар поднимался до 84,81 рубля, евро – до 92,555 рубля.

Центробанк установил официальный курс доллара США с 22 января в размере 83,5913 рубля за доллар, официальный курс евро с 22 января установлен в размере 91,1814 рубля за евро.

Российские банки ограничивают операции с валютой для снижения рисков на фоне резкого курса доллара и евро.

Так, с февраля саратовский банк «Экспресс-Волга» сократит число офисов, совершающих операции с наличной иностранной валютой. Решение об ограничении операций принято «для повышения надежности в современных условиях высокой волатильности курса рубля», говорится в сообщении пресс-службы кредитной организации. В банке подчеркивают, что «Экспресс-Волга» не прекращает работу с иностранной валютой.

Эксперты называют отказ от работы с валютой «экстремистской мерой» и сомневаются, что примеру «Экспресс-Волги» последуют многие банки.

Пресс-секретарь Президента России Дмитрий Песков признал, что курс рубля волатилен, но отказался считать его обвальным.

«Я не употреблял бы слово «обвал». Курс действительно меняется, курс волатилен, но это далеко не обвал. Нет оснований полагать, что у Центробанка отсутствуют какие-либо сценарии, призванные избежать действительно обвальных изменений. У нас есть мегарегулятор. Центральный банк достаточно внимательно следит за ситуацией и ее анализирует», – сказал Песков журналистам.

Не видит валютного шока в падении курса рубля и глава ВТБ Андрей Костин.

«Валютного шока нет, неординарного поведения клиентов не видим», – заявил он в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе, отметив, что не ждет существенного укрепления рубля.

По мнению Андрея Костина, банковскому сектору сейчас не нужна поддержка капиталом и ликвидностью.

«Возможно, могут быть послабления ЦБ с точки зрения нормативов, не думаю, что нужна поддержка капиталом и ликвидностью», – приводит его слова «Интерфакс».

В Сбербанке также не наблюдают повышенного спроса на иностранную валюту со стороны клиентов, несмотря на ослабление рубля. Поддержка рубля Центробанком сейчас могла бы создать много проблем, заявил глава Сбербанка Герман Греф в интервью CNBC. По его словам, валютный курс является естественным стабилизатором макроэкономической ситуации, передает ТАСС.

Экс-министр финансов Алексей Кудрин назвал обвал курса рубля временным.

«Я думаю, что это временное падение, безусловно, рубль вернется к каким-то своим позициям, как это было в декабре 2014 года», – сказал он в интервью Business FM.

Ранее первый вице-премьер Игорь Шувалов назвал нормальной ситуацию на валютном рынке и посоветовал меньше следить за изменениями курса рубля. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что курс рубля находится около фундаментально обоснованных уровней и регулятор не видит рисков для финансовой стабильности.

Накануне биржевой курс доллара обновил исторический максимум, превысив отметку 80,1 рубля. Сегодня на Московской бирже доллар поднимался до 84,81 рубля, евро – до 92,555 рубля.

Эксперты называют отказ от работы с валютой экстремистской мерой и сомневаются, что примеру Экспресс-Волги последуют многие банки.

Девальвация рубля приносит триллионы: эксперты назвали опасный инструмент наполнения ФНБ

Почему российские резервы пухли от денег, когда нефть обесценивалась

21.06.2020 в 14:08, просмотров: 39268

Пандемия сделала постоянным героем новостных сводок Фонд национального благосостояния (ФНБ) — главную резервную кубышку правительства. Когда стало понятно, что парой сотен миллиардов на восстановление экономики от коронакризиса не отделаешься, на российские резервы возложили особые и большие надежды. И не зря: пока нефть драматично дешевела, правительство вбрасывало деньги в антикризисные пакеты мер, а профицит бюджета превращался в дефицит, ФНБ парадоксальным образом наполнялся. В марте в нем было 8,2 трлн рублей, а в мае — уже 12,4 трлн. Рассказываем, для чего России нужны резервы и как подешевевший рубль обогащает страну.

Три фонда в одном

За годы своего существования российская резервная кубышка пережила несколько слияний и переименований. Фонд национального благосостояния, который сейчас на слуху, появился лишь в 2018 году, хотя откладывать про запас Россия начала в самом начале 2000-х. Это стало возможным, когда страна вышла из кризиса 1990-х благодаря сильно подорожавшей нефти. До этого о накоплениях на черный день не могло быть и речи: государство погрязло в кредитах, дефолт обесценил рубль, и каждая копейка направлялась на срочные нужды.

Во второй половине 1999 года случилось чудо: цены на нефть впервые за несколько лет поднялись выше отметки $20 за баррель. Это позволило нарастить доходы бюджета и обрести относительную финансовую стабильность. По данным Минфина, в 2000 году дополнительные доходы от роста нефтяных цен составили 300 млрд рублей. В 2001 году Владимир Путин с подачи тогдашнего министра финансов Алексея Кудрина предложил создать резерв, куда можно откладывать сверхдоходы от продажи нефти. Так в 2004 году появился прародитель нынешнего ФНБ — Стабилизационный фонд России. Этот фонд выполнял несколько функций: обеспечивал дополнительную устойчивость государственным финансам и служил источником финансирования инвестиционных программ. Фактически это были активы, которыми могло напрямую распоряжаться правительство, а не парламент, утверждающий бюджет. Первыми накоплениями государство решило распорядиться так: в 2005 году средства Стабфонда направили на выплату внешнего долга России (перед Международным валютным фондом и перед странами — членами Парижского клуба) и на покрытие дефицита Пенсионного фонда РФ.

В 2006 году Путин озвучил идею трансформировать Стабфонд. В своем Бюджетном послании (раньше было такое) президент предложил принимать бюджет не на один, а на три года и поменять в связи с этим структуру резервов. В 2008 году Стабилизационный фонд был упразднен. Его разделили на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. На момент разделения в Стабфонде оставалось 3,85 трлн рублей. После отпочкования двум фондам приписали разные функции. Резервный фонд предназначался для покрытия бюджетных расходов в случае, если цены на энергоресурсы сильно снижались, а также для стабилизации экономики в кризис. ФНБ был нужен для поддержки пенсионной системы. Из него, например, софинансировались добровольные пенсионные накопления россиян. Правда, потом функционал ФНБ расширился, и фонд стали использовать для финансирования инфраструктурных проектов.

В 2018 году двойную кубышку России снова ждало преобразование, но уже по вынужденной причине. В 2017-м Резервный фонд полностью истощился: он выполнил свое предназначение и покрыл дефицит бюджета, образовавшийся из-за кризиса 2014–2016 годов. После этого Резервный фонд перестал существовать: все функции взял на себя ФНБ.

Фонд национального состояния — это типовой инструмент резервирования для целей управления финансовыми и экономическими рисками, а также управления показателями денежного обращения внутри страны, пояснил в беседе с «МК» доктор экономических наук, профессор Финансового университета при Правительстве РФ Константин Ордов.

«Вообще, рыночная экономика в классическом виде не подразумевает необходимости формирования существенных объемов резервных фондов, поскольку в международной торговле свободное курсообразование позволяет сбалансировать промышленно-торговый потенциал различных стран. Однако у стран со слабо диверсифицированной экономикой, таких как Россия, наличие социальных обязательств и иных не секвестрируемых (не снижаемых) государственных расходов вызывает необходимость формировать резервы на черный день. Таким днем считается экономический кризис либо период неблагоприятной мировой ценовой конъюнктуры на основной товар или продукт, составляющий основу доходной части бюджета», — отметил он.

К слову, по сравнению с другими странами-накопителями Россия — в очень неплохом положении. Фонд национального благосостояния входит в международные резервы РФ, хотя и имеет ряд ограничений по направлениям использования. Если сравнивать объемы золотовалютных резервов государств, на конец I квартала 2020 года Россия занимала 4-е место в мире с суммой $565 млрд. Самым запасливым оказался Китай с $3,1 трлн, за ним Япония — с $1,4 трлн и Швейцария — с $989 млрд.

Резервы пошли в дело

Откуда в фондах брались деньги и как использовались? В Стабилизационный фонд шли дополнительные доходы от продажи нефти выше определенной планки. Эти деньги инвестировались в иностранную валюту и долговые обязательства. Правопреемником Стабфонда в этом отношении стал Резервный фонд. В него тоже шли сверхдоходы от нефти, затем вкладывались в валюту и долговые обязательства. При этом объем фонда не мог превышать 10% от ВВП (впоследствии 7%). Когда Резервный фонд достиг максимально разрешенного уровня, остальные сверхдоходы аккумулировал в себе Фонд национального благосостояния. Кстати, изначально у него было еще более пафосное название: Фонд будущих поколений. В этом названии намекалось на первоначальное предназначение ФНБ — поддержание пенсионной системы. Но когда функции расширили, деньги фонда разрешалось тратить на кредиты банкам, которые должны были потом возвращать в фонд прибыль от инвестиций. Так, на кредитные средства ФНБ были построены Крымский мост, Центральная кольцевая дорога в Москве и области, платная трасса Москва—Санкт-Петербург. Словом, принцип наполнения фондов сводится к простой формуле: в кубышку идут сверходоходы от продажи нефти, которые вкладываются в финансовые инструменты или инвестиции для еще большей прибыли. Вот такая схема инвестирования государственного масштаба.

ФНБ в последней версии также наполнялся за счет дополнительных нефтегазовых доходов. Планка отсечения была $42,2 за баррель марки Urals. Когда «черное золото» стоило $60 и выше, в кубышку шли немалые деньги. Но кроме того Россия получала доходы от управления средствами ФНБ — того самого инвестирования. Управлением средствами ФНБ занимается Минфин, в отдельных случаях — Центробанк. Министерство финансов прокручивает средства фонда двумя способами. Первый — вкладывает в покупку валюты (австралийский, канадский и доллар США, евро, фунт стерлингов, швейцарский франк и иену). Второй — размещает в разных активах: гособлигации иностранных государств, долговые обязательства международных организаций, центральных банков, в акции российских компаний, связанных с реализацией инфраструктурных проектов, в депозиты в банках и другие.

Такой диверсифицированный инвестиционный портфель приносит ФНБ дивиденды и за счет курсовой разницы. Например, курсовая разница от переоценки средств ФНБ за период с 1 января по 30 апреля 2020 года составила 1 трлн 197 млрд рублей. В свою очередь, за счет размещения средств в финансовые активы за первые четыре месяца года кубышка «заработала» 9,175 млрд рублей. Именно благодаря этому Фонд национального благосостояния в кризис не только не уменьшается на фоне рекордно низких цен на нефть, но и растет. С марта по апрель этого года ФНБ вырос на 4,2 трлн рублей, при том что средняя цена нефти в марте–апреле колебалась от $20 до $30 за баррель.

Вот и ответ на вопрос, почему углеводороды обесценивались, а ФНБ наполнялся: кубышка разбухла благодаря подешевевшему на фоне нефти рублю. Сработало простое правило: если вовремя вложиться в валюту, на курсовой разнице можно заработать.

«Несмотря на кризис и опасения за сохранность ФНБ, в марте 2020 года он увеличился на 34% — до 12,9 трлн руб. Это стало результатом особенности зачисления средств на счета фонда, которая приводила к таким же резким увеличениям в июле 2019 года — на 108%, в июне 2018 года — на 23%», — говорит Константин Ордов.

Девальвация рубля — это мощный инструмент для наполнения ФНБ, поэтому о полном истощении кубышки в ближайшее время говорить не приходится. «Текущая конъюнктура цен на сырьевые товары и потребность экономики в антикризисных мерах финансовой поддержки не позволяют рассчитывать на сопоставимую динамику в следующем году. Но это не значит, что объем рублевых средств ФНБ в следующем году сократится. Рост курса доллара на 10 рублей может дополнительно привнести в ФНБ сумму порядка 1,7 трлн руб в качестве курсовой разницы, что пока существенно меньше того, что Правительство РФ потратило на антикризисные мероприятия», — говорит профессор Ордов.

По словам эксперта, в последние десятилетия вообще стало очень модным и порой очень эффективным использовать резервные фонды для управления валютным курсом. Вот только не в пользу нацвалюты. «Парад девальваций» 2015 и 2018 годов показал, что резервные средства мало кто готов использовать для поддержания чрезмерно крепкого курса национальной валюты», — заметил наш собеседник.

Страсти по кубышке

Средства Фонда национального благосостояния по закону нельзя расходовать на нужды бюджета при любой необходимости. Собственно, в этом и была задумка Алексея Кудрина при создании еще Стабфонда. Министр финансов тогда говорил: «Тратить Стабфонд внутри страны — это просто разрушение экономики». Правда, в кризисы кубышку все-таки пришлось распечатывать для внутренних нужд. В 2008–2009 году за счет Резервного фонда и ФНБ пришлось спасать финансовую систему от кризиса. По иронии судьбы этим пришлось заниматься борцу за неприкосновенность резервов — Кудрину. Он разрешил вкладывать до 40% ФНБ в рублевые, а не только иностранные активы, как это было раньше. Но у Кудрина нашлись оппоненты. Основным идеологом вложений средств ФНБ в экономику был на тот момент помощник президента Андрей Белоусов — в прошлом глава Минэкономразвития, а ныне первый вице-премьер правительства.

Читайте также:  Знак парковка для инвалидов в 2020 году - ГОСТ, зона действия, номер знака, правила установки, размеры, во дворе жилого дома

Когда Кудрин в 2011 году ушел в отставку, приоритеты страны поменялись. Минфин под руководством Антона Силуанова не смог защитить фонд от трат. Кубышку разрешили тратить на нужные для страны проекты. В итоге заявки от госкорпораций, банков на инвестиции за счет ФНБ превысили объем фонда. В 2015 году часть средств фонда все-таки ушла на инвестпроекты: в частности, поддержать решили компании, пострадавшие от санкций.

После упразднения Резервного фонда для оставшегося на плаву ФНБ создали новое бюджетное правило. Расходоваться фонд может, только если его ликвидная часть (живые деньги на счетах, а не долговые инструменты) превышает 7% ВВП. Резервы не могут идти на целевые нужды экономики, а могут только компенсировать выпадающие расходы бюджеты из-за падения цен на нефть.

До коронакризиса за счет средств ФНБ должны были финансироваться инвестпроекты в рамках нацпроектов. Правда, просто так деньги взять из кубышки было нельзя. Тогда власти придумали изящный маневр с покупкой акций Сбербанка за счет средств ФНБ. Контролирующий пакет приобрели как актив, что не запрещено. Но, поскольку продавцом был Банк России, прибыль от продажи ушла от государства самому же государству, однако уже не в неприкосновенный ФНБ, а в бюджет. Так около 2 трлн рублей вывели из резервов и доставили в казну. Вот только коронавирус спутал планы чиновников: теперь деньги пойдут не на инвестпроекты, а на финансирование плана восстановления экономики. По оценке премьера Михаила Мишустина, план выхода из кризиса обойдется правительству в 5 трлн рублей.

Остается главный вопрос: на что экономику спасать будем? «После покупки Сбербанка объемы ликвидной части фонда уменьшились и составляют 8,2 трлн рублей из общих 12,4 трлн. Пакет акций банка, в свою очередь, стал наиболее существенной неликвидной частью фонда. Думаем, что власти сохранят консервативный подход к расходованию средств ФНБ. Едва ли он будет активно тратиться на устранение бюджетного дефицита. Вероятно, власти пойдут другим путем: дефицит будут закрывать за счет активности государства на долговом рынке», — отмечает экономист «БКС Премьер» Антон Покатович.

Наращивание государственного долга для финансирования антикризисных мер, о котором говорят наши эксперты, действительно рассматривается властями, что подтверждали в Минфине. Речь идет о выпуске долговых бумаг под гарантии государства. Правительство изучает вопрос увеличения объемов эмиссии рыночных облигаций федерального займа. ОФЗ еженедельно размещаются на аукционах Минфина, а приобретают их профессиональные участники финансового рынка — банки, инвестиционные фонды, управляющие компании.

Однако, если затея с увеличением госдолга не удастся, властям придет запустить руку в ФНБ. «Наличие ФНБ позволяет формировать более стабильную конъюнктуру как в экономике РФ, так и на российских рынках. Если государству не удастся реализовать запланированное наращивание своей активности на долговом рынке, то использование фонда для поддержки бюджета видится самым вероятным шагом властей», — заключил Антон Покатович.

Эксперты не берутся прогнозировать, на сколько хватит средств ФНБ: слишком непостоянны цены на нефть, курсы валют и другие переменные. То, что слышно от чиновников, это тоже гадания на кофейной гуще. Антон Силуанов рассчитывает, что кубышка устоит до 2024 года. Герман Греф утверждал, что без снижения бюджета средств ФНБ «хватит на несколько лет». Ясно одно: следуя своим же бюджетным правилам (которые можно и переписать), власти чахнут над златом, как Кощей. Однако, возможно, такая подстраховка еще сыграет свою роль, когда настанет день еще чернее, чем сейчас.

Заголовок в газете: Кубышка на все случаи жизни
Опубликован в газете “Московский комсомолец” №28292 от 22 июня 2020 Тэги: Нефть, Экономика, Деньги, Валюта, Кризис Персоны: Владимир Путин, Герман Греф, Антон Силуанов, Алексей Кудрин Организации: ОПЕК Минэкономразвития Сбербанк ЦБ РФ – Банк России Пенсионный фонд Места: Россия

За годы своего существования российская резервная кубышка пережила несколько слияний и переименований.

Глава Центробанка РФ не исключил девальвации рубля: его поддержание истощает резервы страны

На совещании по экономическим вопросам у премьер-министра Владимира Путина, на которое 10 ноября пришли банкиры и представители правоохранительных органов, председатель Центробанка России Сергей Игнатьев заявил, что чистый отток капитала из России в октябре составил 50 млрд против 24,6 млрд долларов в сентябре – что даже больше, чем предполагали независимые аналитики. Председатель ЦБ сообщил, что не исключает ослабления рубля – его поддержание истощает резервы России – за октябрь они уменьшились на 72,2 млрд рублей.Наиболее интересные цитаты по теме приводит сайт “Заголовки.ru”.

Причем отток капитала – необязательно его физический вывоз из страны, это разница между приростом иностранных активов и пассивов у банков, предприятий и населения. Поэтому чистая покупка валюты без ее вывоза тоже отток, пишут во вторник “Ведомости”.

Отток в 50 млрд долларов – абсолютный рекорд за все время наблюдений, заявил экономист ЦМАКП Олег Солнцев. До заявления Игнатьева он оценивал отток в октябре в 35-40 млрд долларов. Компании, банки и население скупали валюту, ожидая ослабления рубля, которое в октябре и происходило, ускоренное снижение резервов в октябре совпадало с ускорением падения курса рубля, заключает он.

Аналитик ИГ “Ренессанс Капитал” Николай Подгузов придерживается аналогичного мнения: в комментарии “РБК daily” он подтвердил, что на октябрь пришелся пик оттока капитала из России. “По нашим оценкам, за октябрь Банк России продал валюты в объеме около 45 млрд долларов, что в целом совпадает с данными ЦБ. Часть проданной валюты вполне могла быть приобретена рос­сийскими банками и компаниями с целью осуществления дальнейших выплат по внешним долгам”, – говорит Подгузов.

Он также отметил, что, судя по снизившимся объемам валютных интервенций ЦБ, в ноябре отток капитала замедлился: “Ежедневный объем валютных интервенций ЦБ в октябре составлял 3-5 млрд долларов, а в начале ноября – менее 1 млрд долларов”.

Как заявил ранее в интервью “Прайм-ТАСС” министр финансов Алексей Кудрин, половина оттока в 50 млрд долларов и уменьшение резервов связано не с уходом денег из России, а с резервированием российскими компаниями и банками средств для погашения внешнего долга. За два месяца компаниям удалось рефинансировать, по данным Кудрина, порядка 20 млрд долларов долга.

Однако приведенные главой ЦБ цифры могут укрепить мнение тех представителей власти, которые полагают, что без жесткого вмешательства не обойтись.

Премьер Владимир Путин еще в конце октября предупредил, что разработанные правительством меры по преодолению негативных последствий в мировой финансовой системе, будут работать только в том случае, если власти перекроют спекулятивный отток капитала из России. “Российские деньги должны работать в России, а любой ведомственный, корпоративный экономический эгоизм должен жестко пресекаться”, – подчеркнул тогда глава правительства.

В минувший понедельник он, по сути, повторил эту мысль, хотя отдельно и пояснил, что российские власти не намерены запрещать движение капитала: “Это противоречит национальным принципам и нашей экономической политике”, – сказал премьер. По его словам, нужно жестко пресекать нелегальные финансовые потоки, но также внимательно отслеживать ситуацию с передвижением капитала в целом.

Игнатьев: ЦБ не заинтересован в резкой девальвации рубля, но новым валютным коридором ей препятствовать не хочет

Как отмечает “Независимая газета”, осенью 2008 года почти один в один повторяется ситуация августа 1998 года, когда средства бюджета, выделяемые банкам, моментально оказывались на валютном рынке, не оставляя шансов спасти рубль от девальвации. Сегодня же Центробанку удается пока удерживать от падения национальную валюту, расходуя на это золотовалютные резервы – за октябрь уменьшились на 72,2 млрд рублей.

Сокращение международных резервов – очевидное и предвидимое следствие глобального кризиса. Вопрос в его темпах, ведь денежным властям резервы необходимы и для расплаты по корпоративным внешним долгам, и для поддержания относительно стабильного курса рубля, максимум – его плавной девальвации. “И ЦБ, и правительство крайне не заинтересованы в том, чтобы произошла резкая девальвация рубля. И у нас есть возможности ее не допустить: это большие золотовалютные резервы, – сказал в понедельник Сергей Игнатьев. – В то же время я не исключаю повышения гибкости валютного курса рубля, может быть, в нынешних условиях с некоторой тенденцией к ослаблению рубля по отношению к иностранным валютам”.

По словам Сергея Игнатьева, ЦБ не намерен заново вводить валютный коридор, он подчеркнул, что “валютный контроль в традиционных формах, как показывает практика, не очень эффективен”, поэтому его введение было бы откатом назад.

Эксперты склоняются к тому, что власти предпочтут “индивидуальную работу” с банками, заподозренными в слишком активной конвертации полученных от государства рублей в доллары, и считают маловероятным прямое ограничение валютных операций.

“Правительство, – напоминает Евгений Надоршин, главный экономист инвестиционного банка “Траст”, – уже рекомендовало банкам более активно кредитовать реальный сектор, в 55 пунктах по оздоровлению экономики есть пункт о ежемесячном мониторинге кредитов и иностранных активов. Уже ходят слухи, что на основании данных мониторинга с банками будет вестиcь индивидуальная работа. Другим реальным инструментом является рефинансирование Центробанком коммерческих банков, в котором может быть отказано. Говорить о введении валютного контроля просто опасно, мы перешли к либерализации лишь в июле. Отказ от нее политически неверен, он отпугнет прежде всего нерезидентов”.

Между тем ЦБ уже разослал банкам письмо с рекомендацией не наращивать иностранные активы, куда попадает и хранение валюты на зарубежных счетах. “Банкирам рекомендовано поддерживать средний остаток иностранных активов в течение ноября и декабря на уровне, не превышающем предыдущие три месяца”, – пояснил глава ЦБ. Результаты выполнения этой рекомендации будут учитываться ЦБ РФ приустановлении лимитов на участие банков в аукционах по предоставлению кредитов без обеспечения. Так что рекомендация, по сути, стала директивой, ведь беззалоговые кредиты для банков – один из основных источников пополнения ликвидности.

Как полагает “Газета GZT.ru”, банки могут и саботировать приказы финансовых властей. Тем более Центробанк признался, что ослабление курса рубля, чего так боятся банки, возможно. Хотя Игнатьев и обещает не допустить резкого обесценивания национальной валюты. Между тем все больше экспертов советуют правительству не истощать золотовалютные резервы и девальвировать рубль, что поддержало бы экспорт.

Вице-президент РСПП: Доллар может вырасти за 3-4 месяца до 30 рублей

Значительного снижения курса рубля не будет, но вполне возможно его плавное ослабление в течение ближайших месяцев, считает вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Игорь Юргенс.

Как подчеркнул Юргенс в эфире радиостанции “Эхо Москвы”, правительство и Центральный банк не допустят значительного обесценивания рубля.

Вместе с тем, по его словам, давление на рубль таково, что соотношение доллара к рублю “один к 28, к 29 до 30 в течение трех-четырех месяцев вполне возможно”.

Игнатьев ЦБ не заинтересован в резкой девальвации рубля, но новым валютным коридором ей препятствовать не хочет.

Резкой девальвации рубля не будет, подтверждает правительство

&nbsp УКАЗ ПРЕЗИДЕНТА О ДЕВАЛЬВАЦИИ РУБЛЯ ГОТОВ – СПАСАЙТЕ ВАЛЮТУ

Как стало известно, предприятия и частные лица, хранящие валюту на счетах
во Внешэкономбанке, рискуют в ближайшее время потерять значительную часть
своих валютных средств.

На прошлой неделе в деловых кругах распространились слухи о готовящихся
новых Указах Президента СССР, один из которых – о девальвации советского
рубля, второй – об иностранных инвестициях. Как удалось выяснить “Ъ”, слухи
оказались вполне обоснованными.

В ГВК при СМ СССР корреспонденту “Ъ” сообщили, что тексты новых Указов
Президента уже готовы и, вероятно, будут скоро подписаны. Эту информацию
также подтвердили в Госбанке и Минфине СССР.

Предполагается, что официальный курс рубля по отношению к доллару будет
понижен в три раза. Это означает, что наполнение инвалютных счетов
предприятий и частных лиц во Внешэкономбанке вероятнее всего автоматически
сократится в 3 раза.

Когда этот номер “Ъ” сдавался в печать, оба президентских Указа подписаны
не были. Их подписание ожидается в ближайшие дни.

Как сообщил заместитель начальника валютного управления Госбанка СССР
Александр Войтенков, тексты Президентских указов о девальвации рубля и об
иностранных инвестициях готовы и их подписание ожидается в ближайшие дни.

По словам Войтенкова, в соответствии с Указом Президента СССР о девальвации
один доллар США будет приравнен к 1,8 рубля.

Согласно данным Госбанка СССР, в настоящее время официальный курс рубля
составляет 55, 88 копейки за 1 доллар.

Таким образом, должна произойти трехкратная девальвация советской валюты по
ее официальному курсу.

Пока неизвестно, будет ли в Указе предусмотрена какая бы то ни было форма
компенсации для тех средств, которые будут находиться на валютных счетах в
момент выхода Указа. Эксперты, однако, с большой долей уверенности
предполагают, что вероятнее всего, учитывая растущую внешнюю задолженность
СССР, Указ такой компенсации предусматривать не будет.

На практике это означает, что с подписанием Президентского указа произойдет
автоматическое троекратное обесценение средств, находящихся на инвалютных
счетах частных лиц и предприятий во Внешэкономбанке. Это обесценение не
затронет лишь те предприятия, которые имеют во Внешэкономбанке счета не в
инвалютных рублях, а в долларах. Однако таких, по имеющейся информации,
сравнительно немного.

Очевидно, что в ситуации, когда подобный результат Указа вполне вероятен,
владельцам инвалютных счетов следует срочно принять все возможные меры для
снятия средств со счетов, максимально ускорить выплаты по заключенным с
инофирмами контрактам.

Как можно предполагать, другое вероятное негативное последствие девальвация
рубля – трехкратный рост введенных в соответствии с постановлением СМ СССР
от 13 августа 1990 г. налогов на импорт.

Дело в том, что, согласно действующему порядку взимания налогов на импорт,
сумма налога рассчитывается как произведение ставки налога на стоимость
импортируемого товара, пересчитанной из иностранной валюты в советские
рубли по официальному курсу. Таким образом, в случае принятия Указа налоги
на импорт, которые и без того очень значительны, автоматически возрастут в
три раза.

Как сообщал “Ъ” в N 39, в соответствии с постановлением налог на импорт
введен до конца текущего года. Его обязаны уплачивать все советские
юридические лица за исключением государственных предприятий.

Ставки налога на импорт определены как специальный коэффициент расчета сумм
налога и дифференцированы по 95 видам товаров.

Следует отметить, что, по имеющейся у “Ъ” информации из внешнеэкономических
ведомств, есть основания надеяться, что трехкратного роста налогов на
импорт все-таки не произойдет. Так, по словам представителя Госбанка
Александра Войтенкова, ставки налога на импорт будут уменьшены
пропорционально коэффициенту девальвации.

Однако следует отметить, что Госбанк СССР вряд ли решит вопрос об изменении
ставок налога на импорт самостоятельно, без согласования с Минфином СССР,
ГВК при СМ СССР и, возможно, СМ СССР.

Во всяком случае для реального изменения ставок потребуется определенный
период времени, в течение которого налог может взиматься по старым ставкам
при новом официальном курсе рубля.

Как считают в Госбанке СССР, планируемая девальвация преследует цель
стимулирования экспортных производств в СССР, сокращения необоснованного
импорта и урегулирования платежного баланса СССР.

Однако в случае выхода Указа о девальвации в его нынешнем виде эти цели
будут достигнуты лишь отчасти. Дело в том, что воздействие на
экспортно-импортные потоки и платежный баланс посредством механизма
девальвации национальной валюты в полной мере возможно только при условии
полной конвертируемости этой валюты.

Последнее, как известно, к рублю не относится. Более того, в СССР не
разрешен даже свободный обмен национальной валюты на иностранную.

При таких условиях наиболее заметным последствием девальвации рубля,
вероятно, может стать сокращение внешней задолженности СССР странам
Восточной Европы при пересчете ее из переводных рублей в доллары, поскольку
курс переводного рубля по отношению к доллару практически совпадает с
курсом советского рубля.

По предварительным данным, суммарная задолженность СССР восточноевропейским
странам к концу года оценивается примерно в 15 млрд переводных рублей, или
9 млрд долларов по действующему курсу рубля. Следовательно, после
девальвации эта сумма составит около 3 млрд долларов, если
восточноевропейские страны не потребуют соответствующего повышения
коэффициентов пересчета задолженности СССР из переводных рублей в доллары.

Как считают эксперты “Ъ”, новый официальный курс рубля будет тем не менее
по-прежнему крайне завышен по сравнению с его реальной покупательной
способностью. Определенное представление о нем дает курс рубля на черном
валютном рынке, где по состоянию на середину октября курс скупки составил
15 – 16, а курс продажи – 18 – 20 рублей за 1 доллар США (подробнее см.
стр. 2).

По информации, полученной “Ъ” в центральных экономических ведомствах СССР,
не исключено, что официальный курс со временем будет приближен к реальному.
Ожидается, что это произойдет в ближайшие 2 – 3 года в результате серии
последующих девальваций рубля.

Как сообщили корреспонденту “Ъ” в ГВК при СМ СССР, смысл Указа Президента
об иностранных инвестициях состоит в том, чтобы, не дожидаясь принятия ВС
СССР Закона СССР об иностранных инвестициях, разрешить иностранным фирмам
осуществлять прямые капиталовложения в советскую экономику, в том числе на
основе стопроцентного владения предприятиями на территории СССР.

По всей видимости, из двух новых Указов Президента более действенным
следует считать второй.

Это объясняется тем, что приток иностранных инвестиций неизбежно ускорит
принятие мер по введению рыночных механизмов в советской экономике, в том
числе в финансовой сфере.

Возможно, что Советскому Союзу придется принять меры по установлению
реального официального курса рубля значительно раньше, чем через 2 – 3
года. Не исключено, что первым шагом на этом пути станет введение
внутренней конвертируемости советской валюты, то есть допущение свободного
обмена рублей на СКВ на территории СССР.

Как можно предполагать, другое вероятное негативное последствие девальвация рубля – трехкратный рост введенных в соответствии с постановлением СМ СССР от 13 августа 1990 г.

Резкой девальвации рубля не будет, подтверждает правительство

Курсы доллара и евро прибавили более двух рублей с начала августа, преодолев отметки в 66 и 73 соответственно, и это, по мнению экспертов, еще не предел. Наша валюта стабильно укреплялась с начала года, однако в традиционно сложном месяце для российской экономики «посыпалась». А впереди новые риски в виде очередного пакета санкций, торговой войны между США и Китаем и падающих цен на нефть.

Напомним, что 26 августа в силу вступает второй санкционный пакет США за «дело Скрипалей».Он предусматривает запрет американским банкам выдавать любые займы и кредиты правительству РФ и любым юрлицам, подконтрольным ему и выступающим от его лица.

Также под ограничения попадает суверенный долг России, но, что важно понимать, только новые выпуски облигаций федерального займа, выпущенные не в рублях. Это не такая большая часть от общего объема госдолга, так как в основном инвесторы скупают именно рублевые ОФЗ. Например, с начала этого года Минфин разместил ОФЗ на 22 миллиарда долларов, из них только 4,5 миллиарда приходилось на займы в долларах и евро.

Читайте также:  Какие документы необходимы заемщику-физлицу для получения кредита?

Тем не менее, ряд экспертов предупреждает, что санкции могут нести в себе отсроченную угрозу, например, неучастие американцев в торгах повлечет автоматическое сокращение числа других инвесторов, то есть спрос на новый долг станет меньше и более рисковым. Кроме того, ограничения усиливают негативный настрой инвесторов и ухудшают атмосферу на российском финансовом рынке.

Что касается рубля, для него сейчас угроза исходит даже не от санкций, а с фронтов американо-китайской торговой войны. Казалось бы, Россия в ней не участвует, так почему же курс рубля так остро реагирует на каждый новый «твит» президента США Дональда Трампа? Но в современной экономике все взаимосвязано, и эскалация этих противоречий вполне может обвалить российскую валюту до 70 за доллар.

О том, что происходит с рублем, почему для него так важно, чем закончится торговый спор США и КНР, и, конечно, каким будет курс доллара в конце года, «Свободная пресса» поговорила с директором по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Инстант Инвест» Александром Тимофеевым.

«СП»: — Курс рубля укреплялся с начала года, но теперь снова начал слабеть. Почему это произошло именно сейчас, ведь в нашей экономике, вроде бы, все спокойно?

— Сейчас все играет против рубля: закончился валютный период в моменте, к тому же, август — это традиционно нестабильный месяц. Нефтяные цены пошли вниз, и наблюдается общая негативная мировая конъюнктура, например, то, что происходит между США и Китаем.

Эти факторы говорят о том, что рубль, будет скорее слабеть, чем укрепляться. Отмечу, что те курсы, которые мы видели еще недавно (62−63 рубля), казались излишне оптимистичными. Поэтому, стоит приготовиться к диапазону, когда доллар будет дороже 65 рублей и будет подходить к 66−67.

«СП»: — А если Вашингтон и Пекин договорятся и решат свои противоречия?

— Возможно, что произойдет сдвиг в торговой сделке между США и Китаем на встрече в сентябре, но это крайне маловероятно, и рынки в это не верят. Стоит приготовиться к тому, что конфликт будет только разрастаться. Посмотрите, например, на ситуацию вокруг Huawei: казалось бы, вопрос частично урегулирован, но США нанесли китайской компании еще один удар ничуть не слабее предыдущего. Нужно понимать, что в ближайшее время выхода из этой ситуации найдено не будет. Конечно, рынки будет лихорадить, потому что США и Китай — крупнейшие экономики в мире, поэтому любая напряженность между ними скажется на всех остальных.

«СП»: — Получается, что наш рынок особенно уязвим в случае внешних потрясений?

— Безусловно. Сейчас emerging market находится «под ударом». В первую очередь, инвесторы уходят от рисковых активов в более стабильные. По мере разрастания торговой войны риск-аппетит будет снижаться.

Кроме того, российский рынок гиперчувствителен ко всем внешним новостям. Какая бы у нас в стране ни была позитивная внутренняя повестка, она будет блекнуть на фоне новостей с Запада, объявления о новых санкциях и так далее. Негатив может появиться в любую минуту и дамокловым мечом висеть над нашим рынком.

При этом, несмотря на то, что сейчас в мире крайне неспокойно и Россия не является «тихой гаванью», а наши страновые риски в отношении тех же санкций достаточно высоки, неожиданно хорошим инвестиционным продуктом сейчас являются российские ОФЗ.

«СП»: — Почему?

— Несмотря на то, пока весь мир снижает процентные ставки, именно на наших ОФЗ это скажется позитивно. Та статистика, которая выходила за последний год и та экономическая ситуация, которая происходит в мире, однозначно говорят о том, что ЦБ России продолжит снижать ставку. В момент это даст достаточно неплохую доходность для тех инвесторов, которые сейчас зайдут в рублевые ОФЗ.

«СП»: — Вы сказали о дамокловом мече санкций. 26 августа как раз вводится новый пакет. Как он повлияет на курс рубля?

— Все потенциальные последствия этих санкций уже заложены в курс. Эта история полностью отыграна. Я согласен с теми экспертами, которые считают, что предстоящий пакет санкций будет не чувствителен для российской экономики. Создается впечатление, что он писался людьми, которые пытались нанести минимальный ущерб. Та часть госдолга, которую затрагивают ограничения, минимальна, и я не вижу в этом проблемы.

Проблема в другом. История с санкциями превратилась в планомерный, методичный и неостановимый процесс. Вопрос не в том, существенны ли санкции, которые введут сейчас, или нет, а в том, что кольцо вокруг России постепенно сжимается. У нас остается все меньше пространства для маневра, и вероятность того, что впоследствии будут введены действительно жесткие санкции, возрастает.

«СП»: — В таком случае, какой ваш прогноз курса рубля, доллара и евро до конца года?

— После плодотворной первой половины года рубль постепенно теряет почву под ногами, ускорив снижение с наступлением августа. Доллар уже торгуется на максимумах начала апреля, а евро пытается все увереннее обосноваться над уровнем 73 руб.

В перспективе ближайших месяцев девальвация российской валюты вполне может получить продолжение, причем в рамках негативного сценария доллар способен обосноваться в районе 68−69 руб. к концу года, если нефть марки Brent будет торговаться ниже текущих уровней, ближе к отметке 50 долларов за баррель. В случае с парой евро/рубль я не исключаю подъем выше 76 руб.

Реализация такого сценария будет зависеть, прежде всего, от развития событий на торговом фронте, который всецело завладел вниманием инвесторов. Затяжная торговая война между США и Китаем и без того отбивает у игроков желание рисковать, а недавний очередной «обмен любезностями» между двумя странами только усугубил конфликт.

Причем возрастает угроза того, что стороны не придут к компромиссу до американских президентских выборов 2020 года. Таким образом, если отношения Вашингтона и Пекина не начнут развиваться в более мирном русле, как минимум до конца года высокодоходные активы, включая рубль, будут находиться под негативным влиянием этого фактора.

Торговое противостояние двух крупнейших стран мира, омрачающее перспективы глобальной экономики, давит и на нефть, а это дополнительный фактор риска для нашей валюты, которая сохраняет чувствительность к изменениям цен на энергоносители. Дальнейшая эскалация напряженности заставит инвесторов закладывать в цены нарастающую угрозу рецессии, что в свою очередь усилит опасения по поводу охлаждения мирового спроса на энергоносители и может отправить Brent в район уровня 50 долларов за баррель или ниже.

«СП»: — ОПЕК+ не удастся сдержать это падение?

— Я думаю, что в первую очередь стоит обращать внимание не на переговоры между нефтедобывающими странами (в рамках ОПЕК+ или прямые переговоры между Россией и Саудовской Аравией). Главным «черным лебедем» является ситуация вокруг Ирана — проблема пролива никуда не делась. Эта напряженность может подтолкнуть нефть гораздо выше. Если этого не будет происходить, то, скорее всего, цены останутся на текущих уровнях.

«СП»: — Некоторые эксперты уже прогнозируют, что если котировки нефти упадут до 50 и ниже, мы увидим курс рубля и по 70. Это вероятно?

— В ближайший месяц на рынке может царить такая волатильность, что не нужно даже особо негативных событий, чтобы валюты развивающихся стран, в том числе рубль, резко разбалансировались. Достаточно эскалации торговой войны между Китаем и США. Сейчас в ней «солирует» Трамп, но если Пекин действительно ответит так, что международное сообщество почувствует жесткий удар, это может легко привести к тому, что валюты развивающихся стран взлетят, и мы увидим курс доллара за 70.

Но даже если это произойдет, это будет, скорее, исключением, разовым паническим действиям. Для того чтобы курсы фундаментально переставились выше, есть два условия.

Первое — это, конечно, нефть, причем главным фактором будет не цена в моменте, а общая динамика. И второе — это санкции США. Обратите внимание, что отдельно идут санкции за Скрипалей, отдельно — за вмешательство в американские выборы, отдельно — за Крым. Все они проходят по разным каналам и от разных ведомств.

Очень болезненными и невероятно тяжелыми для курса рубля будут даже не ограничения против суверенного долга, а санкции против одного из наших государственных банков. Если это произойдет, курс рубля может не удержаться и на 70.

«СП»: — Есть мнение, что сейчас ситуация на рынке напоминает то, что происходило перед кризисом 2008−2009 годов. Так ли это, есть ли вероятность повторения этого сценария и как это скажется на нас?

— Говорят, что все счастливые семьи счастливы одинаково, а несчастны каждый по-своему. С этой точки зрения каждый новый экономический кризис имеет под собой совершенно разную основу. На данный момент нет никаких предпосылок для того, чтобы повторился кризис, напоминающий события 2008 года.

Сейчас совершенно другая ситуация: поменялась политика Центральных Банков, ипотечная ситуация в США. Тем не менее, глобальные проблемы в мировой экономике, способные спровоцировать новую волну кризиса, есть. Сама ситуация, когда центробанки «гонят» ставки в отрицательную зону, может стать причиной неприятностей в будущем. Я думаю, что надо ориентироваться на сегодняшнюю экономику. С этой точки зрения, в ближайшие годы апокалиптических обвалов рынка ждать не стоит.

Хотя «под шумок» торговой войны между США и Китаем мы видим по всему миру тенденцию, когда другие страны начинают сводить между собой счеты путем переноса политических проблем в сферу экономической войны.

Сейчас мы это видим на примере Японии и Кореи. Казалось бы, речь идет о торговом противостоянии (о пошлинах и так далее), но на самом деле одна из причин происходящего — незаживающая рана Второй мировой войны и попытка корейцев напомнить японцам о тех событиях, которые давно прошли.

Сам этот тренд, когда политические вопросы начинают решать экономически, в перспективе гораздо опаснее, чем торговое столкновение штатов и КНР. В мире назрело довольно много политических разногласий, но традиционно они оставались в политическом пространстве. А их перевод в сферу экономики немного пугает.

В мире назрело довольно много политических разногласий, но традиционно они оставались в политическом пространстве.

Рубль продолжит дешеветь

Не рискуют экономисты пока делать долгосрочных прогнозов и по курсу рубля. Авакян уверен, что национальная валюта, скорее всего, будет девальвирована. Цена на нефть марки Brent остаётся крайне низкой — 30 долларов за баррель. Добыча углеводородов сократилась на четверть.

«Доход от нефти составляет примерно 24-25 долларов. Экстремально низкая цена на «чёрное золото» уже бьёт по национальным валютам многих стран. Сейчас дешевеют турецкая лира, индийская рупия, бразильский реал. Рубль — исключение из правил из-за того, что российская экономика изолирована от глобальной экономики санкциями. Пока Центробанк искусственно поддерживает курс национальной валюты. В реальности курс доллара и евро по отношению к рублю должен быть примерно на четверть выше от нынешних показаний», — подчеркнул Авакян.

Он добавил, что девальвация национальной валюты будет плавная. В правительстве учли ошибки кризиса 2008 года. «Рейтинг у действующий власти достаточно низкий, в том числе и у президента Владимира Путина . Такого за последние 20 лет не было никогда. Поэтому привязывать девальвацию рубля к голосованию за поправки в Конституцию вряд ли будут. Скорее всего, её проведут после того, как более-менее в стране заработают компании», — отметил экономист.

Авакян уверен, что все эти экономические процессы не должны привести к шоковому росту инфляции. Согласно его прогнозу, к концу года она не превысит 4%.

Телефон в офисе беспрерывно будет звонить в начале полноценной рабочей недели, особенно сложная ситуация сложится в ритейле.

Новости Москва

Но при курсе 30-32 руб.

Девальвация или деноминация: что ждет рубль в ближайшей перспективе

Российский рубль остается одной из самых обеспеченных валют в мире. Эксперты, опрошенные KazanFirst, солидарны во мнении, что для каких-либо глобальных изменений нет объективных экономических и политических причин.

Слухи о том, что Россию ожидает очередная девальвация или даже деноминация рубля в августе, появились еще в начале июля. На заседании Совета Федерации 13 июля глава Банка России Эльвира Набиуллина успокоила всех, что никаких денежных реформ ЦБ не рассматривал.

– У нас в порядке все и с номиналами, и с набором банкнот. Никаких причин у нас что-то менять нет. Люди всегда могут воспользоваться и наличными, и своими средствами в банках. Никаких изменений, ограничений в этой части мы не рассматриваем и не планируем, – заявила она.

KazanFirst предложил экспертам ведущих инвестиционных компаний оценить текущую ситуацию на финансовых рынках и дать свой прогноз.

Начальник управления информационно-аналитического контента БКС Брокер Василий Карпунин отмечает, что такая шумиха вокруг деноминации явно возникла от того, что многие не понимают разницы между этим понятием и девальвацией.

Резкой девальвации рубля не будет, подтверждает правительство

Курс евро перешагнул психологическую отметку 45 рублей, и люди вновь заговорили о кризисе. Можно ли спрогнозировать поведение валютных котировок в ближайшей перспективе, стоит ли как-то менять структуру своих сбережений и какова вероятность кризиса? С этими вопросами редакция Dengi.59.ru обратилась к финансовым аналитикам.

Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга «Финам»:

Резкой девальвации все-таки ожидать не стоит. Позиции рубля сейчас выглядят стабильными, а снижению он подвержен из-за ряда долгосрочных факторов: – высокий уровень инфляции; – отток капитала; – негативная динамика ключевых макроэкономических показателей – и т. д.

При этом на отечественную валюту влияют также и краткосрочные негативные факторы – «чистка» банковского сектора со стороны ЦБ и сложная ситуация на Украине, где идет борьба на политическом уровне, создающая риски для экономики страны. В то же время галопирующего роста бивалютной корзины я не ожидаю. Российская экономика давно находится в сложной ситуации, когда привлечение западных инвестиций невозможно из-за низкого показателя доходность/риск, а внутренних ресурсов не хватает на то, чтобы быстро исправить ситуацию без давления на уровень потребительских цен или, например, на бизнес.

Хранить свои сбережения, если основная задача – сохранить, лучше всего в нескольких валютах (например, рубль/доллар/юань/иена/франк/евро). При этом, если вы предпочитаете пассивные методы сбережения денег – банковские депозиты – то рекомендую держать свои сбережения сразу в нескольких банках, чтобы все ваши средства попадали под действие системы страхования вкладов. Напомню, существует ограничение на размер депозита – 700 тысяч рублей.

старший аналитик УК «Кастом Кэпитал»:

В данный конкретный момент давать какие-либо точные прогнозы довольно опасно. На этой неделе ожидается очень важная статистика по еврозоне, а также заседание ЕЦБ, предсказать результаты которого пока что довольно сложно. Но, тем не менее, попробуем представить примерное положение дел.

С чисто технической точки зрения, курс евро–рубль сейчас находится в среднесрочном восходящем тренде, а не так давно пара пробила уровень сопротивления 44,5 рублей, державшийся последние несколько лет, и, что не мало важно, закрепилась выше этой отметки. Затем курс вообще ушел выше психологически важной отметки 45 рублей и пока что колеблется немного выше этой отметки. В перспективе ближайших дней-недель, курс еще может откорректироваться вниз, из-за некоторой локальной перекупленности евро и возможного смягчения политики ЕЦБ, но это будет скорее краткосрочным явлением, чем переломом текущего тренда. Среднесрочные перспективы этой валютной пары – 46 рублей за евро. Фундаментальная предпосылка для такого снижения – слабость российской экономики, на фоне постепенного восстановления в Еврозоне.

На курс рубля сейчас давят в основном внутренние негативные факторы: слабость промышленности и экономики в целом, проблемы в банковском секторе. Тем не менее, уйти и закрепиться выше 46 рублей за евро будет довольно сложно: курс держался на таких уровнях только в кризисный период, да и то непродолжительное время.

Что же касается возможности кризиса. Во-первых, отметим, что в 2008 году рост рубля начался уже скорее постфактум, когда стало ясно, что кризис неизбежен. Во-вторых, ускорение роста тогда было значительно выше, чем сейчас: за последние 12 торговых сессий курс вырос на 2,8%, а в конце ноября 2008 (когда началось первое ускорение) за те же 12 торговых сессий курс взлетел на 11%. В третьих, у государства пока что достаточно резервов для поддержания относительной стабильности экономики.

Да, страна сейчас определенно находится в состоянии стагнации, однако перспективы восстановления в США, Европе, Китае, дают надежду на то, что мирового кризиса пока не будет, и Россия постепенно выкарабкается из текущего незавидного положения, пусть это и займет времени больше, чем ожидалось ранее.

Тем не менее, ослабление рубля может продолжиться, что, в общем-то, вполне логично в свете того, что ЦБ постепенно переходит от политики фиксированного валютного курса к плавающему, и регулятор собирается полностью отказаться от контроля за валютой к 2016 году. Кроме того, не забываем про уже упомянутую слабость экономики, и перспективы рубля к снижению оказываются довольно большими.

Однако сейчас гораздо более перспективными кажутся вложения в доллар, а не в евро. Потенциал к росту у американской валюты значительно выше чем у европейской, так как, если евро сейчас почти поднялся до исторических максимумов, то у доллара еще есть куда расти. Добавим к этому факт вероятного сокращения стимулирования экономики в рамках программы QE3 в следующем года, а также более быстрые темпы роста экономики в США, и доллар становится гораздо более привлекательным, чем евро.

Наталья Кондрашова, директор филиала БКС Премьер:

По нашим прогнозам, евро к рублю в I квартале 2014 года может достигнуть отметки 47 рублей, как оно стоило на пиках в 2009 году. После достижения этих отметок, скорее всего, наступит временное «затишье» и валюта подешевеет до 45-46 рублей.

Что касается структуры сбережений в валютном разрезе, на данный момент лучшим сочетанием будет примерно равный (по 33%) состав из рубля, доллара и евро. Движения курсов в ближайшие 3-6 месяцев могут быть довольно резкими и непредсказуемыми, поэтому диверсификация валютной корзины, прежде всего, призвана нивелировать риски потерь. Мультивалютный вклад при этом позволит еще и заработать.

Если же говорить о кризисных ожиданиях, то, на наш взгляд, острая фаза кризиса прошла в конце 2011 – начале 2012 года. После этого она переросла в стагнацию, мировая экономика остыла и замедлилась. Но уже сейчас мы наблюдаем признаки медленного и очень осторожного восстановления.

Факторы защиты России от кризиса:

  • низкая внешняя долговая нагрузка;
  • накопленный резервный капитал;
  • низкая безработица.
  • резкое снижение цен на нефть на мировом рынке;
  • зависимость национальной валюты от конъюнктуры сырьевых рынков;
  • отток капитала из страны.

На наш взгляд, в котировки рубля уже заложены низкие темпы роста российской экономики в текущем и следующем году. При этом курс бивалютной корзины уже близок к верхней границе бивалютного коридора, поэтому ослабление курса рубля может приостановиться. До конца года мы не ожидаем роста евро значительно выше 45 рублей.

Мы не рекомендуем каким-либо образом менять структуру своих сбережений. Как показывает практика частая беготня в надежде выиграть на изменение курса приносит только негативный результат. Свои сбережения стоит держать в нескольких валютах: рубли, доллары и евро.

Говорить о приближении очередного кризиса пока преждевременно. Ослабление курса рубля связно с оттоком средств из развивающихся рынков, а также негативными тенденциями в российской экономике.

Кроме того, не забываем про уже упомянутую слабость экономики, и перспективы рубля к снижению оказываются довольно большими.

Ссылка на основную публикацию